La calificadora internacional Fitch Ratings colocó en revisión negativa la nota de riesgo crediticio de Paraguay en moneda extranjera, actualmente en ‘BB+’, y retiró la perspectiva positiva. La decisión responde a los posibles efectos económicos, fiscales e institucionales derivados de la quiebra del Banco Ueno.
Según la agencia, las repercusiones del caso podrían extenderse al sistema financiero, las cuentas públicas y la confianza de los inversores. La exposición de entidades estatales y depositantes privados a la entidad bancaria constituye uno de los principales factores de incertidumbre.
De acuerdo con datos de septiembre del Banco Central del Paraguay (BCP), el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) cuenta con activos por USD 1.600 millones, aunque el monto se reduce a USD 900 millones al excluir los bonos públicos. Los depósitos asegurados de Ueno ascienden a USD 900 millones, equivalentes al 30% de sus depósitos totales, mientras que los no asegurados alcanzan USD 2.100 millones. De estos últimos, unos USD 900 millones corresponden al sector público, incluida la exposición del Instituto de Previsión Social (IPS), y USD 1.200 millones a entidades privadas.
Fitch también advierte sobre el deterioro de las perspectivas fiscales. El Gobierno proyecta un déficit del 3,2% del PIB para 2026 y del 3,9% para 2027, frente al 2% registrado en 2025. La calificadora considera poco probable alcanzar la meta de reducirlo al 1,5% en 2028, debido a las presiones sobre el gasto y las dificultades para implementar medidas de ajuste.
En materia económica, la agencia identifica riesgos para sus previsiones de crecimiento, estimadas en 4,5% para 2026 y 4% para 2027 y 2028. También anticipa una desaceleración del crédito, cuyo crecimiento interanual llegó al 16,5% en septiembre. Ueno representaba aproximadamente una cuarta parte de esa expansión.
La calificadora señala que, por ahora, no observa amenazas generalizadas para la estabilidad bancaria, considerando la solvencia y liquidez de las demás entidades sistémicas. Sin embargo, seguirá monitoreando la confianza de los depositantes y la calidad de los activos del sector.
Finalmente, Fitch advierte que la crisis vuelve a poner bajo escrutinio las debilidades institucionales y regulatorias del país. La devolución de los depósitos y la rendición de cuentas de los responsables serán determinantes para evaluar la respuesta gubernamental, con posibles consecuencias sobre la estabilidad social y la confianza de los inversores.
La nota de Paraguay mantiene fortalezas vinculadas a la prudencia macroeconómica, la baja deuda pública y la liquidez externa, aunque continúa limitada por las debilidades de gobernanza, una base de ingresos reducida y el escaso desarrollo del mercado de capitales local.
